Najciekawsze wydarzenie tygodnia można podsumować poniższym… zdjęciem/grafiką:

Source: https://cartoonmovement.com/cartoon/fall-evergrande

I znów pojawiły się duchy chińskiego Lehmana.. 

Dalsza saga Evergrande znów w obiektywach mediów. Znów pojawiły się duchy niewypłacalności.. tyle że tym razem chyba na  poważnie.  

• https://www.reuters.com/world/china/developer-china-evergrandes-shares-set-rise-66-restructuring-looms-2021-12-07/
• https://news.yahoo.com/chinese-govt-summons-evergrande-founder-144543094.html?s

I tak, akcje naszego anty-bohatera zaliczyły kolejne ATL. Czy 22 do 2 to już właściwa przecena?

Source: https://twitter.com/jsblokland/status/1467782474352705541

W kolejce do kontrolowanego bankructwa pojawiają się już kolejni zawodnicy. 

Całą tą sytuacje chińskiej bańki RE można podsumować jednym grafem.

Source: https://twitter.com/KshitizBisht/status/1468076275692552193/

Z powodów wiadomych .. PBoC musi działać.. i znów luzuje politykę monetarną. 

Chiny zmniejszyły ilość gotówki, którą większość banków musi trzymać w rezerwie, działając w celu przeciwdziałania spowolnieniu gospodarczemu w kraju, co stawia PBoC na odmiennej od innych krajów ścieżce polityki.

• https://www.zerohedge.com/markets/china-cuts-rrr-50bps-more-easing-expected

Source: https://finance.yahoo.com/news/china-cuts-requirement-ratio-economy-092621611.html

I na koniec ciekawa grafika od Petera Zeihana w sprawie globalnego zadłużenia podmiotów prywatnych.. Chińska parabola robi wrażenie 🙂

Source: https://twitter.com/PeterZeihan/status/1467179864226598919

Tymczasem duchy inflacyjne dalej straszą mieszkańców.. I tak inflacja PPI już ponad 20%. Za wszystko odpowiedzialna jak zwykle energia. Pytaniem za 100 pkt jest czy PPI przeniesie się na CPI. Bmen Team uważa, iż w sporej części tak.

Source: https://twitter.com/Pekao_Analizy/status/1466365797505417219/

Co ciekawe europejskie problemy z energią mogą się szybko bardzo powiększyć gdyż Białoruś zagroziła, że może zamknąć przepływ węglowodorów przez jej terytorium.. Co to by oznaczało dla Europy? 

• https://www.bbc.com/news/world-europe-59246899
• https://www.zerohedge.com/geopolitical/lukashenko-floats-cutting-key-gas-transit-pipeline-western-europe-we-deliver-heat-they

Co ciekawe w Zielonej Europie ceny emisji węgla też dalej rosną. Oznacza to mniej więcej, iż energia elektryczna będzie dalej drożała. I jak się to ma do osłabiania sił inflacyjnych? Ceny kontraktów emisyjnych biją kolejne ATH i osiągnęły własnie 81.65 EUR za tonę metryczną. Mamy zatem do czynienia ze wzrostami o 150% w przeciągu samego 2021 r. O wzrostach Bmen Team niedawno raportował w Kocie 47 / 2021, podając cenę 70 EUR. Jak widać, przyrost jest gwałtowny. Co za tym idzie, również cena elektryczności rośnie.

Source: https://twitter.com/Schuldensuehner/status/1468105187940343808/

Pojawił się nowy Nowy World Inequality Report, gdzie podane są nowe oszacowania nierówności majątkowych na świecie.

• https://wir2022.wid.world/

Według powyższych, 10% najbogatszych w PL ma 60% majątku (ok. 10 pkt procentowych więcej niż mówiły poprzednie oszacowania). Zgodnie z tym zestawem danych byłoby niewiele krajów o większej nierówności niż Polska

Source: https://twitter.com/BrzezinskiMich/status/1468126183338524675

W KRAINIE M4

To co w bieżącym roku dzieje się na rynku nieruchomości, jedni określają mianem szaleństwa inni zdrowych fundamentów. A  jak jest naprawdę Bmen Team nie śmie wyrokować, ale idą za światłymi słowami z Pisma Świętego “patrzyli oczami, a nie widzieli, słuchali uszami, a nie rozumieli”. Bmen Team mając swoich czytelników za wyjątkowo inteligentnych wychodzi z założenia, że wnioski wyciągną oni sami. 

Zaczynamy zatem od niezawodnej Analizy PKO, która opublikowała marze brutto deweloperów giełdowych. Wychodzi na niej, że średnia jest w granicach 15%. Zatem na jednym mieszkaniu deweloper zarabia brutto około 140 tyś zł. Całkiem znośnie. 

Źródło: https://mobile.twitter.com/BM_PekaoAnalizy/status/1465963320914190343

Porównując to do średniej ceny mieszkania np w Warszawie widać, że deweloperzy czują się na tyle pewnie, że ich marża mimo wzrostu kosztów pozostała nienaruszona. 

Źródło: https://mobile.twitter.com/NarkunTomasz/status/1465968202878443526

Co nam z tego zatem wychodzi, ano, że jeśli nie nastąpi jakieś dramatyczne wydarzenie, to deweloperzy mogą obniżyć marże bez konieczności obniżenia ceny. Jest to niezbyt pomyślna wiadomość dla kupujących.

Z drugiej strony listopad jest jednym z tych miesięcy gdzie  spada popyt a zwiększa się podaż. W porównaniu do października gdzie sprzedaż spadła o 3% a podaż wzrosła o 30%, wydaje się że górkę mamy już za sobą.

• https://www.pb.pl/popyt-na-mieszkania-spada-ceny-nie-1135044

Źródło: https://businessinsider.com.pl/finanse/ceny-mieszkan-najnowsze-dane-z-rynku-spada-popyt-ale-nie-ceny/ecse1we

Widać, zatem, w jednych miastach więcej sprzedano niż wprowadzono a w innych zupełnie odwrotnie mieszkań wprowadzono na rynek niż ich sprzedano. Czy jest to oznaką chłodzenia się koniunktury na mieszkańców, cóż następne miesiące powinni dostarczyć nam więcej informacji i odpowiedzi na to pytanie. 

Spowolnienie widać też w popycie na kredyt.

Żródło:https://media.bik.pl/informacje-prasowe/712962/o-28-1-wzrosla-wartosc-zapytan-o-kredyty-mieszkaniowe-listopadowy-odczyt-bik-indeksu-popytu-na-kredyty-mieszkaniowe

Najem, tylko w 5 na 16 badanych miast ceny najmu spadały. Jednak od razu trzeba sobie powiedzieć szczerze, że wciąż pomimo wzrostów daleko im do rekordów i cen  sprzed pandemii. Poprzez podniesienie stóp procentowych spada natomiast rentowność tego typu inwestycji. 

• https://www.fxmag.pl/artykul/najem-mieszkan-w-listopadzie-2021-roku-sprawdz-najnowszy-raport-expandera-i-rentierio

Wśród młodych i nie tylko ludzi zmienia się natomiast model najmu. Przyszłość to podobno Coworking. Czy tak będzie czy nie, Bmen Team nie wie, co jednak zwraca jego uwagę to zapisy jakie coraz częściej pojawią się w umowach. Pojawia się tam mianowicie wzmianka o możliwości zawieszania kontraktu w określonych sytuacjach. Bmen Team drapie sie po głowie i zastanawia nad tym, czy obecnie mamy rynek najemcy czy landlordów.  Chyba jednak tych pierwszych, sokoro takie zapiski się pojawią. 

• https://www.propertynews.pl/biura/coworking-jak-rozpedzony-pociag-nie-da-sie-go-zatrzymac,96965.html 

Jedno jest pewne coraz więcej ludzi w wieku produkcyjnym, szczególnie tych lepiej zarbiających stawia na mobilność kosztem zakupu nieruchomości. Nie jest to nic nowego taki po prostu jest trend światowy. 

Tymczasem wygląda na to, że mamy koniec bumu na hotelowe  apartamenty. Są problemy z dokończeniem nieruchomości a ludzie którzy w nie zainwestowali często mają problemy nie tylko z odzyskaniem pieniędzy ale także obiecanymi stopami zwrotu. Bmen Team niejednokrotnie przed tym ostrzegał, że prędzej czy później ludzie inwestujący w ten rodzaj nieruchomości, będą musieli pogodzić się ze startą. Wszak Polska to nie turystyczny raj, gdy tylko ruszy masowa turystyka(o ile się to stanie) automatycznie zobaczymy odpływ spragnionych egzotycznych krajów rodaków.  

• http://www.money.pl/gospodarka/koniec-boomu-na-hotelowe-apartamenty-maly-byc-pewne-zyski-a-sa-same-klopoty-6710731160955520a.html?

Świat

W Chinach po staremu spadają koszty najmu, które już od bardzo dawna nie pokrywały raty kredytu, spada też liczba transakcji na rynku. Lokalne władze aby się ratować wymyśliły wehikuł spekulacyjny celem zakupu  ziemi, na którą nie ma chętnych. Jaki udział w transakcjach mają firmy powiązane z samorządami. Według obliczeń Caixin wynosił on 13.38%.Tak dla przypomnienia, w Chinach nie ma się na własność mieszkania, państwo przedłuża  kontrakt na dzierżawę ziemia na kolejne lata. Jednym słowem wygląda to jak przekładnie z jedne kieszeni do drugiej. Ale w księgach wygląda to super. Czym zatem różni sie to od podobnych machlojek na Zachodzie ano niczym z wyjątkiem kreatywnej księgowości i fikcyjnych zysków w budżetach. 

• https://www.caixinglobal.com/2021-11-30/local-government-financing-vehicles-buy-more-land-to-fill-hole-in-official-coffers-101811967.html

SUROWCOWE RENDEZ-VOUS

Tymczasem do kolejnego…

The END

Ps. Jeżeli podobał wam się artykuł, zachęcamy do ocenienia, skomentowania, podzielenia się przemyśleniami i za-linkowania lub podzielenia się via media.

DISCLAIMER/ UWAGA! Niniejszy opracowanie (jak każde inne na tym blogu) ma charakter amatorskiej analizy, która ma na celu jedynie ogólnie przybliżenie czytelnikowi omawianego tematu. Analiza ta jest efektem dociekań autora, i jest na tyle szczegółowa/precyzyjna, na ile autor uznał za stosowne. Jest ona tylko prywatną opinią autora, nie stanowi żadnych rekomendacji inwestycyjnych, i nie może służyć jako podstawa decyzji inwestycyjno-biznesowych. W celach głębszego zrozumienia tematu, bądź też zdobycia profesjonalnej informacji, autor zachęca do sięgnięcia po prace specjalistów z danej dziedziny. Sam autor, na własne potrzebny, zebrał podstawowe informacje w tematyce po to, aby móc wyrobić sobie poglądy na interesujące go zagadnienia, a przetrawione wnioski są owocem tej pracy.

Niniejszym Team Bmen-ów zastrzega, że publikowane informacje i tezy są wolnymi przemyśleniami amatorów, na podstawie których nie mogą być konstruowane żadne roszczenia, przyrzeczenia, obietnice te rzeczowe czy też matrymonialne. W przypadku oblania się gorącą kawą lub zakrztuszenia rogalem podczas czytania tekstu Team nie bierze za to żadnej odpowiedzialności i renty płacić nie będzie!!