KOTy 38 / 2021

1 Star2 Stars3 Stars4 Stars5 Stars (19 votes, average: 4.95 out of 5)
Loading...
  •  
  •  
  •  
  •  
  •  
  •  
  •  
OCEŃ & PODAJ DALEJ, niech i inni mają szansę POCZYTAĆ

Co-tygodniowy przegląd ważnych wykresów i grafik, czyli Wykresownia 2.0 z oklejonym komentarzem. Drużyna Bogatych deklaruje wszem i wobec, że należą oni do grona ATEISTÓW POLITYCZNYCH, i w tenże sposób traktowane są wypociny KOTa u Bogatych.


Zainteresowanych wymianą poważnej informacji w ujęciu REAL-TIME Team Bogatych zaprasza do prywatnego klubu dyskusji (nie)poprawnej politycznie: LINKCHAT. Nie jest to jednak miejsce rozdawania informacji za FREE, dlatego też aktywność w temacie jest wymagana i kontrolowana. Jeżeli chciałbyś dołączyć to zacznij od komentowania naszego KOTa, a Team zobacz co się da zrobić. Więcej info w temacie na KLUB AKTYWNYCH.


Najciekawsze wydarzenie tygodnia można podsumować poniższym grafem 🙂

Source: https://cartoonmovement.com/cartoon/evergrande

Chiński sektor budownictwa prywatnego jest jak domek z kart i chyba zaczyna walić się na poważnie. 

Te wszystkie nieukończone budowle mają szansę stać się upiornymi pustostanami, gdzie wiatr hula. Ilu deweloperów ma problem i niedokończone domy i mieszkania w budowie? Ceny materiałów w górę, ludziom płacić trzeba… Kto pamięta jeszcze lata 2007/2009 r.?

Moment prawdy dla Evergrande nadciąga wraz z terminami płatności obligacji. Poobijany medialnie i rynkowo deweloper ma zapłacić w czwartek odsetki od obligacji.  

Obligacje Evergrande 2022 spadły poniżej 25% wartości nominalnej po tym jak S&P powiedział, że niewypłacalność giganta jest możliwa. A w poszerzonej wypowiedzi stwierdzili, że Pekin zdecyduje się na interwencję w sytuacji gdyby miał się pojawić efekt domina i rozszerzyć się tworząc potencjalne rysyko systemowe.

“We believe Beijing would only be compelled to step in if there is a far-reaching contagion causing multiple major developers to fail and posing systemic risks to the economy”

Source: https://twitter.com/Schuldensuehner/status/1440250973889261579/

W temacie Evergrande trzeba wyraźnie zaznaczyć jedną rzecz – gigant jest największym w CHRLD wydawcą obligacji denominowanych w dolarze o wysokim yield, odpowiadając za 16% wg. Bank of America.

Ashmore, Blackrock, UBS to fundusze o największej ekspozycji na chińskiego Evergrande. Podobnie wielu z największych inwestorów rynków wschodzących posiada znacząca ilość bondów molocha. Przypominamy – teraz wycenianych +/- 30% poniżej wartości nominalnej.

Source: https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-09-17/ashmore-among-top-funds-with-exposure-to-china-s-evergrande?sref=R17xFhjo

Jeżeli deweloper z kraju wodza Mao nie może zapłacić swoich rachunków, a CCP decyduje się o wykupieniu go na zawsze, używając nowo wygenerowanej waluty, której nikt poza chińskim mainlandem nie może użyć, to czy deweloper może stać się bankrutem? Raczej nie bardzo.

Zastanawiające jest czy mammy do czynienia z narodzinami chińskiego momentu Lehmana. Rentowność chińskich śmieciówek wzrosła własnie do 14.4% w związku ze strachem, przed wywołaniem efektu domina przez Evergrande. Dla CHRLD najgorszym rozwiązaniem byłby niekontrolowany upadek. Rentowność obligacji z kraju komunistycznej radości jest najwyższa od covidowego marca 2020,  a wszyscy zastanawiają się nad losem dewelopera. Pekin stoi natomiast pod presją w temacie interwencji rynkowej.

Gdyby bowiem Evergrande upadło, to mamy wielki China junk %UP. Obecnie jest to 14+%. 

Source: https://twitter.com/Schuldensuehner/status/1438844835583115266/

Należy zapytać, co na taką sytuację chiński bank centralny? PBoC, jest jak inżynier jednostki budowlanej Armii Ludowo-Wyzwoleńczej z czasów wojny domowej. Jest obecny, obserwuje, nadzoruje i trzyma rękę na kursie, oczywiście. Chiński bank centralny właśnie dostarczył świeżego papieru.. i klajstruje dziury po płynnościach. Aktualnie zastrzyki wyniosły ok. 14 mld USD. Niby jest to nie wiele, w szczególności gdy porównamy to do przeszłości. Jest to bowiem największy zastrzyk od czasów lutego 2020 r., czyli pierwszego globalnego lockdownu.

No cóż:

“Avoiding a systemic liquidity squeeze is the absolute priority for the PBOC and it has means to do so”

“A Lehman-style financial-market meltdown is not our top concern, but an extended and severe economic slowdown seems more probable.”

Source: https://finance.yahoo.com/news/pboc-injects-13-9-billion-031442743.html

Rezultatem jest… że będzie tylko drożej dla innych. Na przykład China Repo rate… no po prostu trzeba będzie płacić więcej.

Source: http://feedproxy.google.com/~r/zerohedge/feed/~3/nLZm08BCugE/china-injects-most-liquidity-february-stem-evergrande-panic

Team Bogaty parę dni temu postwił tezę, iż chiński domek z kart sam się nie przewróci. To co przewidujemy to PBoC przejmie aktywa po denatach (bo będzie ich zapewne więcej niż Evergrande), lokalne papiery dłużne zostaną cześciowo odpisane a częśćiowo zamienione na akcje denatów. Kierownictwo spółek denatów, które były de facto źle zarządzane, spotkają surowe kary, z więzieniem włącznie, tak aby pokazać, że hazard finansowy jest ostro nie-zdrowy. 

Zamierzonym tego wszystkiego skutkiem będzie stopniowa obniżka cen nieruchomości w Chinach, do czego dąży ekipa XI. Wszak ma być tanio i dla każdego. 

Największym przegranym tej całej gry będą zachodnie instytucje finansowe, które te JUNK bondy denominowane w USD finansowały. Zrozumieją one wtedy jak działa wolnorynkowa zasada Risk/Reward.. HAIR CUT to się nazywa i już jest to w wycenach USD-denominowanych papierów dłużnych.


A teraz coś z zupełnie innej beczki. OECD mówi że idzie inflacja.

A banki centralne w całym świecie muszą stworzyć jasne strategie do radzenia sobie z ryzykiem inflacyjnym, po tym jak światowa ekonomia obrywa poprzez szybszy niż spodziewany wzrost kosztów oraz nierówny powrót do zdrowia po decyzjach zamykających gospodarki.

Source: https://ca.finance.yahoo.com/news/global-inflation-spike-seen-posing-090000885.html

U naszego sojusznika z V4 inflacja jest na poziomach 5% i znów stopy ulegają podwyższeniu. Oto zatem kolejna podwyżka stóp przez Bank Węgier, tym razem o 15pb. Konsensus wskazywał na wzrost o 25pb. Od początku cyklu podwyżek, stopy wzrosły na Węgrzech o 105pb. Cykl podwyżek rozpoczął także Bank Czech. NBP nadal w trybie wait-and-see (niedosłowne tłumaczenie – poczekamy-zobaczymy).

Source: https://twitter.com/Pekao_Analizy/status/1440286040552443918/

Mówiąc o inflacji w ujęciu historycznym, warto zapoznać się z historia inflacji na jednym grafie hergestellt in Deutche Bank. Ich chief credit strategist Jim Reid opublikował coroczny Long-Term Asset Return Study, który jednocześnie jest jubileuszowym, bo w 50-tą rocznicę powstania pieniądza fiat. Na tym własnie się koncentruje wydanie – na prezydencie Nixonie, który zakończył powiązanie dolara ze złotem w sierpniu 1971 r. Prawdopodobnie najbardziej katalitycznym wydarzeniu, które pomogło uwolnić gigantyczną nierówność majątkową, którą widzimy dzisiaj. Nixon złamał system Bretton Woods, który łączył inne waluty ze złotem, a także system stałych kursów wymiany.

Source: http://feedproxy.google.com/~r/zerohedge/feed/~3/kT-y74IpgjI/end-gold-standard-unleashed-most-inflationary-period-ever

Kilka wniosków z publikacji:

over the last half century, we’ve seen the most inflationary period ever in the data series we have going back to the 13th century. So even though inflation has been tamer over the last decade, don’t be fooled that fiat money is anything other than inflationary through history.”

don’t take it for granted that our system of the last 50 years will survive your whole career.” 

Nie martwmy się jednak – mamy przecież złoto i Bitcoina 🙂 

Jak wiadomo inflacja i dług to duet nie-idealny. Jak dług rośnie to inflacja przydałoby się aby malała, bo oznacza wyższe koszta obsługi tego długu. No ale jakoś nie chce słuchać. I dług rośnie, a nawet robi ATH.

Według Institute of International Finance (IIF), całkowity dług w świecie – wliczając rządowy, domowy, korporacyjny i bankowy, ale bez derywat – wzrósł do nowych rekordów, blisko 300 trl USD w Q2 2021. TRL w nomenklaturze anglo-saskiej. Dokładniej 296 trl USD i wzrósł o 4.8 trl USD w kwartale bieżącym. Co oznaczałoby, że przez 18 miesięcy od kiedy covid się rozpoczął, całkowity dług wzrósł o 36 trl.

Dodatkowo wzrost długu gospodarstw domowych rósł analogicznie do wzrostu cen nieruchomości, praktycznie w każdej większej gospodarce światowej, jak mówi IIF.

Source: https://www.iif.com/

Jak wiadomo długi były zawsze przyczyną problemów, a wielkie długi wielkich problemow… które nadchodzą. Mówi o tym legendarny inwestor Jim Rogers, który w swoim życiu zaliczył sporo wzrostów i krachów, oraz zarobił przy tym. Polecamy się zapoznać z poniższym wywiadem. Tym bardziej, że mówi, iż w aktualnym otoczeniu makro, jest bardziej zaniepokojony perspektywami niż kiedykolwiek w przeszłości.

Kolejne ciekawe wideo w temacie co dalej – czyli wywiad z Dr Markeim DOOM, który twierdzi następujące:

“There are no safe havens in a money printing environment. The Fed is built to print and they will not stop,” 

USD jest skazany na zagładę a FED nie zrobi poważnego zacieśniania przynajmniej do czasu aż nie wywołana zostanie III Wojna Światowa – ostrzega Marc Faber. Publikujący “Gloom, Boom and Doom Report”, stwierdził, że dolar zmierza ku zagładzie, podobnie jak w latach 60-tych.

A na zakończenie – Światowe Forum Ekonomiczne spotka się 17-21 stycznia 2022 r w Davos. Tematem przewodnim spotkania jest przyspieszenie na stakeholder capitalism, wdrażanie technologii Czwartej Rewolucji industrialnej, oraz bardziej inkluzywnej przyszłości pracy.

Tak więc dzieje się, a rewolucja przyśpiesza. 


W KRAINIE M4

Wciąż nie mamy pełnego raportu NBP z rynku nieruchomości. Poślizg jest całkiem spory, ale Bmen Team nie spodziewa się jakiś spektakularnych informacji. Nie mniej, jak zawsze zresztą czekamy z utęsknieniem na pełnym raport NBP. 

Tymczasem Knight Frank opublikował najnowszy indeks  cen nieruchomości na świecie. 

Image

Źródło: Tomasz Narkun

Polska zajmująca 27 pozycje wydaje się daleka od liderów. Małe tez w stosunku do liderów wydają się wzrosty, tym bardziej, że ostanie miesiące jakby trochę spowalniał. Cóż troszkę to różni się od tego co możemy przeczytać i zobaczyć w krajowych mediach. Tam wzrosty wyglądaj na bardziej imponujące. 

Centrum AMRON we współpracy z Warszawskim Instytutem Bankowości i koordynatorami Programu Edukacyjnego “Nowoczesne Zarządzanie Biznesem” wydaje co rocznie od 5 lat ciekawy raport zajmujący się  najmem wśród braci akademickiej. Okazuje się w nim, że liczba studentów w roku bieżącym, którzy wyprowadziła się do rodziny i w związku z tym nie ponoszących kosztów związanych z najmem spadła z 52% do 27%. Z drugiej strony  spadła tez liczba żaków, które te mieszkania wynajmują z 51% do 33%. Niby rynek nieruchomości w Polsce nie jest od studentów zależy, ale w niektórych miejscowościach to oni właśnie mieli duży procentowo udział wśród najemców. Z ciekawością będziemy obserwowali ten rynek, tym bardziej, że tuż przed pandemią dużym zainteresowaniem cieszyły się inwestycje skierowane właśnie do tej grupy najemców. 

A skro jesteśmy przy wynajmie, GW wyprodukowała  artykuł na temat tego co obecnie dzieje się na rynku najmu w Krakowie, jednym słowem, najem w dół. Rolę się odwróciły to teraz najemcy robią  castingi. 

Rośnie nam tymczasem wskaźnik liczby mieszkań na 1000 mieszkańców. Obecnie według danych GUS wynosi ona  w 2020 roku 392.4. Wskaźnik ten zmienia się gdy dokonamy podziału na miasto i wieś. na wsi przypada 313 mieszkań na 1000 mieszkańców natomiast  w mieście wskaźnik ten wskazuje liczbę  434,5. Co jest wynikiem niezłym. Przy czym podział na wieś i miasto dotyczy roku 2019. 

Dla tych którzy lubią liczby proponujemy stronę https://www.polskawliczbach.pl/ gdzie sami będą mogli pobawić się wskaźnikami dla poszczególnych miast i wsi. 
Co dalej z cenami nieruchomości, cóż ładnie to wyjaśnił redaktor naczelny, otóż liczy się sentyment a jaki on jest na rynku to niech każdy spyta znajmoych i wtedy będzie miał odpowiedź. 
 
 Świat
 
Na globie żyje się  tymczasem tym co dzieje się w Chinach. Evergrande pociąga za sobą innych, na chwilę obecną jedynie notowania. Country Garden największy deweloper w Chinach traci:
 
Image

Żródło: TradingViev.com

 
a za nim cała reszta:
 
Image
 
Czy będzie to prawdziwy sztorm czy też z dużej chmury mały deszcz wkrótce pewnie się przekonamy. 
 
W tym wydaniu KOT-ów będzie sporo grafik z USA. 
 
Ceny nieruchomości a oprocentowanie kredytów hipotecznych:
Image

Źródło; WSJ

Cena nieruchomości a czynsze. Widać 18 miesięcznego laga:

 

Żródło: scottgranits.blogspot.com

a na koniec perełka produktywność w budowlance w USA  na tle innych: 

Image

Źródło: https://mobile.twitter.com/Jesse_Livermore/status/1405307071264874498


SUROWCOWE RENDEZ-VOUS

Aluminium

KOT 37/2021 opisywaliśmy w Surowcowym Rendez-Vous przypadek aluminium, zaznaczając – miejmy nadzieję wyraźnie – wątek boksytu pochodzącego z Gwinei. 

Aluminium fututes. Źródło: https://www.investing.com/commodities/aluminum-streaming-chart

Nowy tydzień przyniósł rozwój sytuacyjny. Przywódca junty wojskowej – pułkownik Mamady Doumbouya – ogłosił następujące w kontekście surowców:

“We must work together to turn this curse into an opportunity to improve people’s living conditions,”

Dlaczego nazywać boksyt klątwą? Gwinea jest głównym jego producentem i dostawcą do Chin i Australii, a ów jest składnikiem numer jeden do produkcji aluminium. Sama Gwinea, odpowiada za 20% globalnej produkcji. Odbywa się to jednak w klasycznym, neokolonialnym systemie surowcowym, czyli tania siła robocza, eksport rudy za granicę, brak zdolności przetwórczych na miejscu. Rezultatem jest skrajne ubóstwo lokalnej ludności, pomimo podziemnych bogactw. Casus znany chociażby z Peru, Papui Wschodniej Gwinei, Meksyku etc.

Nowe władze, gwarantując zapobiegawczo respektowanie dotychczasowych umów zapowiedziały jednocześnie próbę zwiększenia swoich zdolności przetwórczych.

“We must accelerate the second phase of the value chain, such as the transformation of bauxite into alumina, and then into aluminum,”

Coup d’etat – z definicji powinien oznaczać problemy transportowe, blokady w kraju, przerwaną logistykę etc. I rzeczywiście, wiadomości o przewrocie spowodowały iż ceny boksytu poszybowały w górę. A dodając do tego również chińskie problemy energetyczne, to widzieliśmy aluminium przez chwilę pukającego od spodu do poziomu 3000 USD. A jednak – celowo lub przypadkiem, okazuje się, że przewrót miał miejsce w momencie, gdy nadchodzi pora deszczowa a zapasy się wyczerpują, ergo wpływ przewrotu na inventories, był zwyczajnie minimalny.

Potwierdzają powyższe wszyscy wielcy górnicy działający w kraju: Société Minière de Boké (SMB) odmówiło komentarza, Aluminium Corp of China (Chalco) potwierdziło, że biznes działa bez zmian, TOP International Holding stwierdził iż zakłócenia są minimalne, a Compagnie des Bauxites de Guinée (CBG) potwierdziło ciągłość operacyjną bez zmian. Podobnie ustosunkowała się do tego Alcoa. Poniżej linki do stron korporacyjnych powyższych.

Patrząc na strukturę udziałowców w powyższych kompaniach wydobywczych, potwierdza się silna obecność Francji, Singapuru oraz Chin, wraz z niskimi udziałami rządu Gwinei w biznesie. To z kolei potwierdza przedstawioną powyżej informację o neokolonialnym systemie surowcowym.

Postawmy jednak roboczą tezę – biorąc pod uwagę rosnące koszta energetyczne i transportowe dla surowców, problemy z energetyką chińską, oraz restrykcyjne cele emisyjne CO2, być może optymalnym rozwiązaniem dla gigantów wydobywczych będzie inwestycja w moce przerobowe boksytu afrykańskiego państwa, tak aby potencjalnie tańszymi kosztami dokonywać przetwórstwa na miejscu? Krótkoterminowo wymagać będzie to pewnych nakładów, które mogą zwrócić się już w średnim i długim terminie. Bez detalicznego i porównawczego wglądu w capex, pozostawmy to jednak jako roboczą tezę.

Tymczasem Ghana – inny z afrykańskich krajów mający sporą wagę w produkcji boksytu zdecydowała się na wybór lokalnej Rocksure International jako strategicznego partnera mającego wybudować kopalnię oraz rafinerię przetwórczą boksytu. Jakim sposobem firma z siedzibą w Ghanie – owszem działająca w sektorze górniczym – ma za-sponsorować warte 1.2 mld USD inwestycje? Tajemnica leży w wieloletniej współpracy i powiązaniach Rocksure International z AngloGold Ashanti, która to posiada operacje dotyczące wydobywcze złota w obu krajach (Siguiri oraz Obuasi). Czyżby zatem złoty gigant rodem z Johannesburga poszerzał portfolio?

Uran

Uran spot pukał w czwartek od spodu w barierę 50 USD za funt. Zamknięcie piątkowe zakończyło się na 50.80 USD. Jest to naprawdę interesujący wzrost dla surowca, którego spot poruszał się przez ostatnią dekadę na poziomie 22-32 USD. Tymczasem w przeciągu ostatnich 30 dni zanotowaliśmy wzrost z 31.50 USD na wspomniany już poziom.

Rozwińmy zatem wątek z KOTa 36/2021.

Sprott Physical Uranium Trust zaanonsował kolejną fazę skupu fizyka z rynku z dniem 15 września. Zaaprobowany i poszerzony program skupu o wartości 1 mld USD pozwoli im na skup dalszych ilości surowca z rynku. Ponieważ jak wspominaliśmy już wcześniej, Sprott już doszedł do założonych limitów skupu, musiał  złożyć w związku z tym dokumenty w kanadyjskim organie regulacyjnym umożliwiające mu zwiększenie ekspozycji z 0.3 mld na 1.3 mld USD. Jak tylko wszystkie formalnosci zostaną dopięte, Sprott wznawia zakupy, bo z oryginalnych 0.3 mld zużył prawie wszystko. 

Oznacza to, że dotychczasowe wzrosty cenowe napompowane zostały skupem fizyka za blisko 0.3 mld USD, a Sprott posiada jeszcze trzykrotnie głębsze kieszenie. A zatem shopping spree. Sprott może zachowywać się teraz jak żona prezesa z dostępem do platynowej karty kredytowej w warszawskich Złotych Tarasach.

Monstrualnych rozmiary zakupy dokonane przez Sprott sprawiły, że również inne ETFy uranowe jak URNM i URA wypościły w zeszłym tygodniu dalsze udziały zwiększając w rezultacie ilość uranowych aktyw pod swoim zarządem.

Brzmi byczo? Powinno. Choć są pewne potencjalne “ale”.

Trwają między innymi rozmowy pomiędzy Sprott a Kazatompromem na temat dostaw wolumenów. Kazachowie i Uzbekowie mają przewagę rynkową nad światem, ponieważ mogą wydobywać uran metodą in-situ, która kosztować będzie ich circa 15-16 USD za funt towaru, podczas gdy dla reszty świata restart kopalni uranu może przynieść zyski dopiero od poziomów cenowych 50-60 USD. Z tym, że jest to wyliczenie mające już kilka lat i nie uwzględniające rosnących aktualnie kosztów energetycznych. To wydarzenie zostało potraktowane jako negatywne dla zachodnich rynków uranowych.

Generują one wątpliwości i pytania – czy restart produkcji, np. w Athabasca Basin – kanadyjskim obszarze o wysokiej zawartości rudy i uranu w rudzie – czy ogólnie w świecie, nie spowoduje przypadkiem znów nadmiernej podaży? Jeszcze kilka lat temu obszar ten wypełniały spółki uranium junior miners, siedząc na złożach, których nie opłacało im się przy niskich cenach wydobywać. A dekada oczekiwania na wzrosty to wieczność. Wiele z nich posiada teraz albo strategicznych udziałowców w postaci gigantów, albo wręcz została przez nich przejęta. No i oczywiście każdy chce na wzrostach zarobić.

Sprott Physical Uranium Trust. Źródło: https://www.investing.com/equities/uranium-partc-corp-chart

Czy to nie oznacza, że Sprott może zdecydować się za pewien nieokreślony czas dokonać dump-u rynkowego, tak aby po zyskach ze wzrostu ceny zrobić kolejny zysk shortując uran? Paul Goranson z enCor Energy twierdzi, że nie i dla dobra inwestorów uranowych, miejmy nadzieje, że się nie myli:

“[Sprott] isn’t going to sell uranium. This is what they do with all their commodities, hold them. The only difference is, uranium is a much smaller market. They’re going to take all the cheap material off the market and sequester it for a very long time,”

Sprott stał się zatem centrum zainteresowania rynkowego. Nie oznacza to jednak, że jego działania spowodują wzrosty wszystkich górników uranowych. Energy Fuels, NextGen Energy oraz Uranium Energy zaliczyły np. zyski ale zanotowały pod koniec tygodnia spadki o circa 10%. Z drugiej strony Denison Mines oraz Cameco zyskały na wycenie, po tym jak bank Raymond James podwyższył ich prognozy cenowe, ale również zaliczyły spadki z końcem tygodnia.

Energy Fuels. Źródło: https://www.investing.com/equities/energy-fuels-chart

Cameco. Źródło: https://www.investing.com/equities/cameco-corp-chart

W piątek 17 września a następnie w poniedziałek 20 września spółki uranowe oddały cześć wypracowanych ostatnimi czasy zysków. Przede wszystkim jest tu widoczny cień Evergrande oraz chińskiego RE. Dodajmy do tego również zdrowe odreagowanie cenowe po wzrostach rozłożonych w czasie ostatniego miesiąca, oraz obecność kapitału Wall Street Bets do ogolenia. Wiele słabych rąk weszło w sektor ostatnimi czasy a ich decyzje oparte były na FOMO. Nastąpiło zatem klasyczne czyszczenie rynku.

W kontekście sektora uranowego, ważna jest dodatkowo wypowiedź pewnego giganta.

Morgan Stanley wyraził obawy, iż rajd uranowy może nie być możliwy do utrzymania w 2022 r. Podczas gdy ceny innych zasobów naturalnych, takich jak węgiel i gaz ziemny, wzrosły w związku z napięciami rynkowymi, tego samego nie można powiedzieć o uranie, ponieważ ceny zostały podbite przez gwałtowne zakupy wielkich wolumenów. Morgan Stanley dodatkowo stwierdza, iż udział Sprott w globalnym balansie podaż/popyt jest mało znaczący. Podtrzymuje przy tym jednak długoterminową (2024 r.) pozytywną opinię na temat ceny surowca. Bmen Team przychyla się ku temu zdaniu.

Na dzień 20 września 2021 r. Sprott posiada 28.3 mln funtów yellowcake (10-11 tys. ton), co odpowiada około 50% rocznej produkcji tego surowca z 2020 r. przez Kazachstan. Jednak mimo wpływu Covida na spadek produkcji z kopalni, nadal istnieją spore zasoby wtórne oraz rezerwy yellowcake, nabyte w okresie niskich cen. Estymuje się, że Europa i USA posiadają ich po 40 tys ton, Chiny przynajmniej 130 tys ton, reszta świata 60 tys. ton. Biorąc pod uwagę również specyfikę energetyki atomowej, czyli głównego odbiorcy, należy zapewnić stałe i ciągłe działanie reaktorów – aka kontrakty długoterminowe są dominantą.

Nam wychodzi, że to co widzimy aktualnie na rynkach, jest wzrostem cenowym opartym o efekt kuli śnieżnej wywołany przez jednego uczestnika rynku, a nie działaniem uzasadnionym realnym bilansem popytowo/podażowym. Nie musi to jednak być koniecznie negatywnym zjawiskiem. 

Dla zainteresowanych zdaniem bardziej “byczej” strony, poniżej zwięzły zestaw informacji prosto od teamu Marina Katusy opisujący m.in. wpływ wzrostów cen uranowych na generację energii oraz sposoby inwestowania w surowiec.

A poniżej nasza detaliczna seria poświęcona wszystkim zagadnieniom rynku uranowego i reaktorowego:

Złoto

Zazwyczaj Q4 i Q1 to najlepsze okresy dla żółtego metalu. Tymczasem zbliżając się do końca września, więcej jest powodów do zwątpienia, niż radosnego oczekiwania na sezonowe wzrosty. Zanotowaliśmy spadki na złocie z poziomów circa 1800 na 1753 USD. Fundamenty dla królewskiego metalu nadal pozostają silne i właściwie bez zmian, jednak nie są one chwilowo najważniejszym elementem w równaniu.

Oficjalnie, przyczyną spadków są dobre dane retail z rynku amerykańskiego a to ma wiązać się w szerszym spektrum z koronawirusowym odbiciem. Oddalając jednak obraz pokaże się, że nie ma wspólnego mianownika korelacyjnego dla US retail i złota. Tu ciekawy wykres popełnił Przemysław Radomski z Sunshine Profits.

Korelacja czy może jej brak pomiędzy US retail sales a kursem złota. Źródło: https://www.barchart.com/story/news/2424366/gold-downturn-why-strong-fundamentals-are-not-everything

A Bmen Team doda od siebie jeszcze dwa ciekawe elementy. Spójrzmy na ETFy spółek górniczych. Celowo pomijamy NUGT i JNUG czyli ETFy zalewarowane. Dycha to to jeszcze, krwawi, ale jakoś nie chce umrzeć.

  • GDX czyli VanEck Vectors Gold Miners ETF, śledzi on NYSE Arca Gold Miners Index. Stworzony w celu pomiaru wydajności wysoce skapitalizowanych spółek sektora wydobycia złota. Mimo sierpniowych szczytów na fizyku w 2020 r., nie osiągnął ATH. Aktualnie na poziomie szczytów z 2016 r., który jak pamiętamy był dla złota “długą poziomą linią”. Wykres GDX w tym linku.
  • GDXJ czyli VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF. Podąża cenowo za MVIS Global Junior Gold Miners Index czyli indeksem mikro i małych spółek sektora wydobywczego złota i srebra. Aktualnie poniżej szczytów z czasów Linii Maginota. Wykres GDXJ w tym linku.

Tymczasem inne ETFy – zabezpieczone fizykiem – w sierpniu 2021 r. sprzedawały kruszec. Geograficznie, Ameryka sprzedawała a Europa kupowała netto, z czego sam SPDR, czyli ETF pod zarządem World Gold Council sprzedał 31.2 ton. Pod względem bilansu netto pozbyto się 22.4 ton. I tu oczywiście widoczna jest dość wyraźna korelacja działań ETFów i ceny złota. A jednak, akcja ETFów jest po prostu wynikową ruchów cenowych na złocie i funduszowych prognoz. 

Skup i sprzedaż złota vs jego cena. Źródło: https://www.bullionvault.com/gold-news/gold-price-091020211

Co ciekawe również komentarze Jerome Powella dotyczące taperingu działają jak klasyczne dolewanie oliwy do ognia, po czym następuje tzw. pullback. Należy podziwiać zdolności lingwistyczne szefa FED, który próbuje powiedzieć coś, nie mogąc tego wyartykułować z powodu potencjalnych reperkusji rynkowych, i tylko delikatnie daje do zrozumienia.  Dopóki zatem QE-Covid trwa, dopóty giełdy rosną a złoto i srebro nie mają szans zaświecić pełnią blasku. Dodruk stał się “nową normalnością” – wyraźnie widać korelację pomiędzy etapami QE a wzrostami giełdowymi. A trwa to przecież z małą przerwą od dekady.

I tak oto będąc w informacyjnym chaosie, pozostajemy w temacie złota z naszymi pierwotnymi wnioskami, podtrzymywanymi od dawien dawna – DXY, korelacja z 10-latkami, stopy procentowe – i kruszec w najbliższym czasie w dół. Bo złoto to nie panaceum na bolączki świata finansowo-monetarnego, a zwyczajne aktywo zależne od rynków.


KRYPTOLANDIA

Wykrwawianie się w swiecie krypto trwa dalej i król Roman nawet znalazł się na poziomach 40k… Wszystkiemu pono winien znów chiński FUD, tym razem budowlany.

Source: https://twitter.com/santimentfeed/status/1440432124234911750/

Ale nie ma co się przejmować. Jak nie od dziś wiadomo wrzesień nie jest za dobry dla Bitcoina.

Source: https://twitter.com/CryptoBoomNews/status/1440407068721041421/

Co ciekawe to to że Październik-Grudzień zazwyczaj wprost przeciwnie 🙂

Bitcoin się rozwija, i już w listopadzie będzie kolejny fork pod nazwą TAPROOT, gdzie dodaną zostane Smart Contrakty dla Bitcoina.. Duża rzecz, która rozpocznie erę DEFI w sieci Bitcoin. Co to jest TAPROOT, poniżej w szczegółach.

Poniżej historia BTC na szybko, czyli “12 Years of Bitcoin development in 60 seconds”.

A Satoshiemu to już nawet pomniki stawiają… Węgry stały się miejscem w którym stoi pierwsze popiersie/pomnik anonimowego twórcy Bitcoina. Dzięki zbiórce społecznościowej jest to popiersie skali naturalnej, odlane z brązu i z lustrzaną twarzą, tak aby każdy mógł się przejrzeć stojąc na wprost. Wszak wszyscy jesteśmy Satoshim.

Source: https://twitter.com/DocumentingBTC/status/1438594342885675012

Z kolei firma NYDIG (to ta od G. Sorosa) wydała raport o Bitcoinie. I to info ze względu na jego wagę, oraz fakt, że pochodzi z takowego a nie innego źródła, pozostawimy pogrubione, drukowanymi i większym fontem:

NYDIG REPORT: BITCOIN PROVIDES VALUE THAT FAR OUTWEIGHS ITS ENERGY COSTS

Znaczy się że BTC jest już OK i Elon nie miał racji, że BTC czarnym węglem palony jest. Z resztą jakos szybko zmienił też zdanie ale to już inna para kaloszy. (Teraz Elon ma inne zadanie – DODGem ma się opiekować, a ten jak wiadomo z Vitalikiem się zaczął kumplować).

Co ciekawe pojawiają się też info że jest pono bardzo “efficient“. A taka narracja to już trochę taki zwrot akcji.

#Bitcoin is one of the most efficient systems ever designed by mankind.

Source: https://twitter.com/DocumentingBTC/status/1440396736409718791/

Z tego zapewne powodu grube finanjera inwestuje dalej w BTC minerów.

“Bitcoin mining company Genesis Digital Assets said on Tuesday it had raised $431 million in a funding round led by crypto-focused investment firm Paradigm, taking advantage of rising investor interest in the cryptocurrency sector.

The round also included bitcoin-focused financial services firm NYDIG, crypto firm FTX, venture capital firms Ribbit and Electric Capital and UK-based private equity fund Kingsway Capital.” – https://www.reuters.com/article/idUSL4N2QN2SZ

Tymczasem China coraz bardziej przyspiesza prace nad swoim cyfrowym yuanem. Są już na etapie poważnych testów.. Poniżej wideo jak to ma wyglądać w praktyce.

Z kolei Time pisze tak, o wojnie cyfrowej USA vs China. Po naszemu oznacza to, iż US albo powalą na szybką masową adapację prywatnych krypto-walut, albo stracą pozycję finansowego lidera. 

“The digital currency race is on, and the USA is losing. It could have dire consequences!”

Opcja nr 1 jest raczej rozgrywana, o czym świadczyć mają duże inwestycje w krypto zachodniej finansjery. 

Kolejnym punktem zwrotynym są dachodzące regulacje i przepyszanki z nich wynikające. I tak Coinbase to propose crypto regulations to US officials. Czy to możwliwe aby rząd USA posłuchał prywatnej firmy Coinbase?

Być może tak, być może nie, ale faktem jest iżkontakty Coinbase z US Government’em są raczej bliskie. U.S. Homeland Security podpisał niedawno przecież $1.36M kontrakt z Coinbase, który jest on circa 40 raza większy niz poprzedniego.

Tymczasem Coinbase uruchamia coś dużego dla instytucji:

“We’re launching Coinbase Prime to all institutions. →All the tools and services you need to invest at scale, making it the most comprehensive platform for institutional investors.”

Dodatkowo, wraz z kolegami z Goldman Sachsa inwestują w nowy duży projekt One River DigitalGoldman, Coinbase back crypto fund manager One River Digital

Chwilowo Coinbase zawiesza także swój program “Zarób 4% na stablach”, bo SEC mówi że to chwilowo niezdrowe – Coinbase is not launching the USDC APY program

Jak widac Coinbase wyrasta na globanego lidera, i to z pomoca amerykańskiego kapitana. Kolejną dużą giełdą, która będzie rozdawała karty, a właśnie wprowadziła usługi Apple PAy i Google Pay jest Kraken, w którego parę miesięcy temu zainwetował sam Rothschild Investment Trust. 

A “biedna” Binance dalej zwija swoje globalne żagle i ostatnimi czasy ogłosiła, iż zawiesza oferowanie Futursów w Australii.

W świecie NFT dalej gorąco. Pojawił się także bardzo gorący polski akcent. Otóż nasza Doda-Elektroda postanowiała sprzedać swoje ciało w kawałkach NFT, 406 sztuk tego ma wyjść. Brytyjscy badacze tematu smieją się nawet, że “nipples i G-spot” będzie można kupić.

The first NFTs to go up for auction are pieces of the singer’s back and arms with a starting price of £145.

This will be followed by what the company calls ‘the rarest’ body parts which include Doda’s G-spot, lips, nipples and eyes, with starting prices of £73,000.

Beam Team zastanawia się, co z takim rzeczami będzie można zrobić? USD dolara to nawet się gdzieś wyda, a wirtualny kawałek ciało to co? Ale gdyby tak zakupić wszystkie 406? 

Aukcje NFT mają się obbywać na stronie Artystki.

Source: https://www.dailymail.co.uk/news/article-10013125/Polish-sells-parts-BODY-NFTs-including-G-spot-nipples-lips-starting-73-000.html?

Tymczasem inflacja idzie i każdy to widzi. Poniżej ciekawa dyskusja o inflacji i problemach ekonomicznych z Peter Schiff  i Anthony Pompliano. ZLOTO, INFLACJA BITCOIN.. 

Tak więc dużo się dzieje w krypto – świecie. Pasjonatów krypto inwestycji odsyłamy do newslettera SUMMA KRYPTO, gdzie może poczytać dużo i w szczegółach co tam w krypto-świecie piszczy.

Tymczasem do kolejnego…

 

The END


Ps. Jeżeli podobał wam się artykuł, zachęcamy do ocenienia, skomentowania, podzielenia się przemyśleniami i za-linkowania lub podzielenia się via media.


DISCLAIMER / UWAGA! Niniejszy opracowanie (jak każde inne na tym blogu) ma charakter amatorskiej analizy, która ma na celu jedynie ogólnie przybliżenie czytelnikowi omawianego tematu. Analiza ta jest efektem dociekań autora, i jest na tyle szczegółowa/precyzyjna, na ile autor uznał za stosowne. Jest ona tylko prywatną opinią autora, nie stanowi żadnych rekomendacji inwestycyjnych, i nie może służyć jako podstawa decyzji inwestycyjno-biznesowych. W celach głębszego zrozumienia tematu, bądź też zdobycia profesjonalnej informacji, autor zachęca do sięgnięcia po prace specjalistów z danej dziedziny. Sam autor, na własne potrzebny, zebrał podstawowe informacje w tematyce po to, aby móc wyrobić sobie poglądy na interesujące go zagadnienia, a przetrawione wnioski są owocem tej pracy.

Niniejszym Team Bmen-ów zastrzega, że publikowane informacje i tezy są wolnymi przemyśleniami amatorów, na podstawie których nie mogą być konstruowane żadne roszczenia, przyrzeczenia, obietnice te rzeczowe czy też matrymonialne. W przypadku oblania się gorącą kawą lub zakrztuszenia rogalem podczas czytania tekstu Team nie bierze za to żadnej odpowiedzialności i renty płacić nie będzie!!

Komentarze ( 22 )

  • no i mamy piersze info… ze #China zabiera się za porządki….
    i stworzy narodowy holding #RE. (który jak napisaliśmy) przejmie zwłoki po denatach..

    Imminent China Evergrande deal will see CCP take control



    Sources close to the Chinese Government have told Asia Markets a deal that will see China Evergrande restructured into three seperate entities is currently being finalised by the Chinese Communist Party and could be announced within days.

    State-owned enterprises will underpin the restructure, effectively transforming the property developer into a state-owned enterprise.



    https://asiamarkets.com/imminent-china-evergrande-deal-will-see-ccp-take-control/

    A co z zachodnimi inwestorami? HAIR CUT zapewne….
    Kto to jest ?

    Here are the biggest holders of Evergrande three largest USD bonds.
  • “W piątek uruchomiono nową trasę pociągu towarowego Chiny-Europa łącząca południowo-zachodnie Chiny Chengdu, stolicę prowincji Syczuan, z polskim portem Gdańsk.”
    http://en.people.cn/n3/2021/0918/c90000-9898409.html
    Taka ciekawostka z chińskiego Xinhua.
  • https://mobile.twitter.com/PremierRP/status/1440726623804788736

    Trwa spotkanie premiera Morawieckiego z sekretarz energii USA Jennifer Granholm.


    I zupelnie przypadkowo o tej porze…
    Krajowa Rada Radiofonii i Telewizji przegłosowała w środę przedłużenie koncesji dla telewizji TVN24. W głosowaniu uzyskano bezwzględną większość głosów
  • Fed nie ogłasza rozpoczęcia „taperowania”, ale przyspiesza plany podwyżek stóp

    https://www.bankier.pl/wiadomosc/Fed-nie-zmienia-stop-i-nie-oglasza-rozpoczecia-taperowania-8192593.html
  • Jak media piorą ludziom mózgi . Na ten przykład tak pożądana niegdyś przez polskich emigrantów ” piękna australia ” https://www.bitchute.com/video/vmUE6D0I3kss/ , ktoś zrobił kompilację wystąpień gadających głów – nie wiem co mógłbym merytorycznego napisać o tym co już tu wiadomo , może powiem jedynie że dałem radę do ósmej minuty i pomimo dobrego stanu psycho-fizo przed , musiałem wyjść i pooddychać bo stan uległ nagłemu pogorszeniu .
  • jeśli nie było wrzucane to warty obejrzenia wykład J.Bartosiaka na temat modernizacji polskiej armii; przede wszystkim ma być nowoczesna, mobilna, prestiżowa, niewielka bo 80k? itd.

    https://www.facebook.com/mecenas.jacek.bartosiak/videos/1000050567505380/
  • Ciekawostka z izraelskiej TV, gdzie podają informację że zarażają się głownie osoby zaszczepione i że 3 dawka ma to zmienić …

    https://twitter.com/Elanders_Voice/status/1441023073562644481
  • Boeing wybuduje pierwszą fabrykę za granicą, w Australii.
    Fabryka będzie się mieścić w Toowoomba. Będzie montować drony wojskowe.

    Oddział Boeinga odpowiedzialny za wojskowość, eksplorację kosmosu i obronność od 2018 roku generuje przychód roczny 26 mld USD. Natomiast oddział komercyjnych samolotów zanotował spadek przychodów 0 72 %.


    https://edition.cnn.com/2021/09/22/business/boeing-foreign-plant/index.html
  • Obroty towarowe handlu zagranicznego w styczniu – lipcu br. wyniosły w cenach bieżących 726,9 mld PLN w eksporcie oraz 712,7 mld PLN w imporcie.

    Eksport wzrósł o 26,0%, a import o 27,8%.

    Dodatnie saldo wyniosło 14,2 mld PLN, rok wcześniej 19,2 mld PLN.

    Nie zmienia się pozycja lidera Niemiec tak w eksporcie jak i w imporcie, rośnie znaczenie Chin i Rosji w imporcie, a spada sporo znaczenie USA tak w imporcie jak i eksporcie.

    https://stat.gov.pl/obszary-tematyczne/ceny-handel/handel/obroty-towarowe-handlu-zagranicznego-ogolem-i-wedlug-krajow-w-okresie-styczen-lipiec-2021-roku,1,108.html
    • Witam po długiej przerwie.

      O i lipcowe dane mamy!
      Tak na szybko sobie sprawdzam i miesiąc do miesiąca mamy mamy ogólnie spadek eksportu (poza dziełami sztuki, i bronią :D)
  • http://82.221.129.208/1/.ub8.html

    Link do strony Jima Stone. To co jest interesujące, to wskazanie na szczepionkę jako zarejstrowaną oficjalnie broń (broń wieloskładnikową, do której dodanie kolejnego składnika może wywołać zamierzany efekt). Ciężko mi samemu cokolwiek więcej powiedzieć. Wrzucam jako ciekawostkę, może ktoś jest bardziej w temacie.

    O tą część chodzi:
    UPDATE: JUDGEDREDD: I WAS RIGHT. THE FBI DID INDEED CREATE A FAKE COVER PAGE TO OBSCURE THE FACT THAT THE VAX DOES INDEED HAVE A WEAPONS DESIGNATION.
  • Czy stopy podążą za inflacją w USA ?

    https://1.bp.blogspot.com/-DJZRyZ8aOTU/YU3yBRR2wUI/AAAAAAAAbWI/3Xa48fP2HOkXMI4n-3UdMLZZz3yMoo3TgCLcBGAsYHQ/s2048/5-yr%2Bvs%2BCore%2BCPI.jpg

    Jak na wykresie widać inflacja zrobiła wystrzał w górę, a stopy nizzzzziuutko. Ja zakładam, że stopy jeszcze potrzymają. Ciekawe tylko kiedy inflacja się zatrzyma. Czy tylko 8% to już koniec ? A może polecimy jeszcze w górę ? A co jak zabawki na święta hamrykańskie nie dojadą, a święta rzecz święta 😉
  • moja korpa rozpoczeła segregację. Jakies wiesci z innych?

    “Jeśli jesteś zaszczepiony przeciw Covid-19, możesz okazać zaświadczenie o pełnym szczepieniu albo paszport Covidowy pracownikowi ochrony przy wejściu na teren XXXXX, wówczas będziesz zwolniony z obowiązku noszenia maseczki. Okazanie zaświadczenia o szczepieniu jest dobrowolne. Jeśli nie chcesz okazać zaświadczenia, zastosuj się do obowiązku noszenia maseczki.
    Jeśli nie jesteś zaszczepiony, przed wejściem na teren Biura, możesz wykonać test na Covid dostępny w budynku ochrony i recepcji i jeśli test jest negatywny, również jesteś zwolniony z obowiązku noszenia maseczki.”
  • https://ria.ru/amp/20210927/razmeschenie-1751968525.html

    Rosja i Białoruś zareaguje na rozmieszczenie wojsk NATO na ukrainie.

    „Prezydent Rosji i ja odbyliśmy i prowadzimy konsultacje w tej sprawie i ustaliliśmy, że należy tam podjąć pewne działania”, w przeciwnym razie Białoruś i Rosja wkrótce staną w sytuacji nie do zaakceptowania tuż przy granicy, „aż do rozmieszczenia rakiet o odpowiednim zasięgu”. “Nie podpisaliśmy się pod tym i nie możemy na to pozwolić.
  • Australia Zastępca Premiera NPW ogłosił ostateczne ultimatum dla niezaszczepionych. Jeśli nie zrobią tego do 11.10 br. stracą wszystkie swobody i prawa przysługujące im jako ludziom i obywatelom.

    https://twitter.com/Arachnidualny/status/1442520154508861444https://twitter.com/Arachnidualny/status/1442520154508861444

    Australia jako przodownik wprowadzania Nowego ( Covidowego) Porządku Świata. W dyskusjach prowadzonych na temat miejsc ewentualnej ucieczki Australia z racji położenia na antypodach była w czołówce. A to się można pomylić w ocenie ;-).
  • https://www.bankier.pl/wiadomosc/Ropa-najdrozsza-od-3-lat-Podwyzki-nie-wyhamowuja-8195305.html

    Zwyżki notowań ropy na globalnych giełdach paliw nie wyhamowują – benchmarkowa ropa Brent na ICE przekroczyła poziom 80 USD za baryłkę – po raz pierwszy od X 2018 r. WTI na giełdzie w Nowym Jorku kosztuje już ponad 76 USD. Zapasy ropy maleją, a jej podaż nie może sprostać popytowi – informują maklerzy.
  • Fragment rozmowy Marka Dolana z Jennifer Arcuri, przedsiębiorcą z branży informatyczno-technologicznej i ekspertem ds. cyberbezpieczeństwa, w którym dzieli się ona swoją opinią na temat obecnej sytuacji politycznej w Wielkiej Brytanii.
    Jennifer jest założycielką Hacker House, firmy konsultingowej oferującej usługi doradcze i szkolenia w zakresie cybernetyki i cyberbezpieczeństwa oraz etycznego hakerstwa. fAle największy rozgłos zyskała, gdy w 2019 r. wyszło na jaw, że miała 4-letni romans (w latach 2012-2016) z ówczesnym burmistrzem Londynu, a obecnym premierem Wielkiej Brytanii, Borisem Johnsonem.
    W niniejszym wywiadzie Jennifer wypowiada się właśnie jako była partnerka premiera i nie stroni przy tym od mocnych i krytycznych stwierdzeń na jego temat, jak i na temat całego rządu Wielkiej Brytanii oraz obecnego klimatu politycznego tego kraju.
    Wywiad odbył się w dn. 31 lipca 2021.https://www.bitchute.com/video/4knnfGnEXWW8/ ,
  • https://www.zerohedge.com/markets/its-fking-kid-johnson-johnson-official-says-children-shouldnt-get-vax-due-unknown

    Pracownicy johnson n johnson w prywatnych rozmowach, nagranych ukryta kamera mówią, żeby nie szczepić ich szczepionką dzieci. I oczywiście, że chodzi o pieniądze. Ogólnie nic nowego, ale warto zobaczyć filmik podlinkowany na stronie.
  • W końcu Polak mądry PRZED szkodą?

    https://biznesalert.pl/dal-nam-przyklad-polski-sektor-jak-zapasy-gazu-robic-mamy-czas-na-strategiczne-zapasy-gazu-w-unii/

    Polskie magazyny zapełnione w 97%, a średnia w Europie to 72%, do tego magazyny pod kontrolą Gazprom są puste. Rosjanie zapewniają ze gaz będzie po uruchomieniu NS2 – taki mały szantażyk.


  • Skomentuj